코스피 관심종목 스크랩 - KG 케미칼, 저평가된 주식, 향후 목표주가 전망

주의: 본 포스팅은 제 개인의 주식 관심종목 스크랩 참고내용 일 뿐, 투자의 책임은 각자 본인에게 있습니다. 

KG케미칼은 어떤 기업일까?

 

KG케미칼은 1954년 국내 최초의 민간 비료회사로 출발하여 친환경 유기질비료, 천연성분 작물보호제, 미생물 제재, 토양환경차량용 개선제등 요소수 친환경 사업 농자재 친환경 생산뿐 아니라 고효율 하수처리제, 녹조제거제 및 자동차 배출가스인 질소산화물 저감을 위한 Adblue 애드블루 요소수 등 사업을 전개하고 있으며 혼화제 원료사업은 가장 경쟁력 있는 제품 솔루션을 제공하여 높은해외시장 점유율을 바탕으로 성장하고 있음.

 

KG케미칼을 비롯한 14개 계열사에서 화학, 철강, 에너지, 폐자원활용, 전자결제, 교육, 미디어, 금융 및 레저사업, 온라인정보제공요식업 사업등으로 사업영역을 확대하고 있음.

 

2020년 12월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 78.2% 증가하였고, 영업이익은 105.9% 증가하였으며, 당기순이익은 55.1% 감소함. 

화학부문이 다소 부진하였으나, 철강 및 전자결제 사업부문의 지속적인 성장으로 매출액 및 수익성이 향상한 모습을 보임. 매출에서 비교적 큰 부분을 차지하고 있는 전자결제 부문(KG이니시스)에서의 신규 사업 진행과 제휴 활동의 성공여부가 향후 추가적인 실적 개선의 포인트로 판단됨. (출처: KG케미칼 홈페이지 및 네이버)

 

KG케미칼 투자포인트

1. 국내최초2차전지용‘황산니켈’ 생산제조사인 KG에너켐 보유.

 

KG케미칼은 2017년3월10일 ‘KG에너켐’ 인수를 통해 2차전지 기초원료인 황산니켈시장에 진출함.

KG케미칼은 현재 KG에너켐지분을 100% 보유중.  동사는 에코프로비엠, 포스코케미칼 등 국내업체 및, 중국업체 등에이어 양극재분야 세계 2위생산기업인 벨기에‘유미코아(Umicore)를 고객사로 확보하고 있으며, 전기차, ESS 등 2차전지 수요가 늘어나는 추세에 발맞춰, 국내 판매처를 확대중에 있음.

 

참고로 황산니켈은 2차전지의 4대 핵심소재인 양극재 주재료, 니켈코발트알류미늄(NCA), 니켈코발트망간(NCM), 니켈코발트망간알루미늄(NCMA)에서 큰비중을 차지하고 있는데 최근 니켈함량이 80% 수준까지 증가하는 추세에 있으며 높은 니켈함량 소재 개발로 인해 에너지 밀도를 높이고 주행거리를 늘려 자동차 성능을 개선하고, 품질 경쟁력을 제고하며, 고가의 코발트 사용의 제약에서 벗어나게 됨.

 

향후 전기차의 지속적인 성장과함께 니켈의수요는 꾸준히 늘어날 것으로 전망되고, 동사의 가동률 상승에 따른 수혜가 예상되고 있음.

현재 KG에너캠생산 능력은 연간 황산니켈 12,000톤, 황산코발트(부산물) 400톤 생산이 가능하며, 2차전지 하이 니켈 채택률이 높아지면서 우호적인 전방상황속에 동사의 가동률은80%이상으로 추정됨. KG에너켐실적은 니켈 가격톤당 19,496달러(2/19 기준), 월 생산량 1000톤, 니켈 함유량 30% 반영 시 약65억원의 월매출액이 산정되며,이에 근거한 2021년 KG에너켐 실적은 약780억원을 전망하며, 영업이익률은 15% 전후로 추정됨.

 

2. KG 케미칼 본업 및 주요 자회사들의 점진적인 실적개선

KG케미칼은 작년(2020년) 자회사들의 실적 성장 및 언택트 호조로 인한 성장세를 보여주었으며, 향후 지속적으로 이같은 추세가 이어질것으로 예측되고 있음.

 

KG케미칼 건설사업부는 경쟁사인 LG화학의 사업철수에 따른 반사이익 수혜를 입게된 것과 더불어 비료사업 또한 예측에 부합한 실적을 보여주고 있으며 안정적인 실적이 예상됨.

 

KGETS는 국내 폐기물 처리업체로서 최근 5년간 매출액과 영업이익은 점진적으로 증가하고 있으며, 지난해 영업이익은 191억원으로 전년대비 20.2%를 기록하였는데, 폐기물의 처리량과 폐기물 처리 단가 상승과 더불어 폐처리산업의 진입장벽이 높다는점을 감안,안정적인 실적 성장세를 이어갈것으로 판단되고 있음.

 

KG이니시스는 글로벌 가맹점의 확대와 비대면 결제기술을 바탕으로 작년(2020년)의 연간 영업이익이 전년대비 19.8% 증가한 985억원으로 사상최대실적을 기록함.

자회사 모빌리언스는 매출액2044억원,영업이익426억원으로 전년대비 각각62.7%, 30.1% 성장함.

간편 결제 확산에 따른 온라인쇼핑 결제액 상승으로 회사의 중장기적인 성장이 기대되는 기업.

 

3. 성공적인 M&A 

KG ETS. KG 케미칼 등 시장에서 사양산업이라 인식되었던 회사들도 구조조정을 통해 성공적으로 M&A함.

KG케미칼은 2019년 9월 채권단의 공동관리를 받는 동부제철을 인수하게 되는데, 당시 시장의 우려를 불식시키며 강관 사업부를 정리하고, 임원을 교체하는 등 과감한 구조조정을 통해 당기순이익을 -330억(2019년)에서 -> 720억(2020년) 흑자전환에 성공함.

 

KG케미칼 목표 주가는?

KG케미칼의 적정시가총액은 계열회사 지분가치 1.3조X 50% 할인율–순차입금1000억+ KG 케미칼화학사업가치1000억= 6500 –1000 + 1000 = 6500억이며, 전문가들이 예측하는 목표 주가는 46900원 에서 86500원입니다. 

 

요즘 미성년자 자녀들에게 주식계좌를 개설해주는 것이 유행인데요, KG케미칼은 자식에게 장기투자용으로 사 주고 싶은 종목 중 하나인 것 같다는 것이 개인적인 견해입니다^^

 

위 내용은 KG케미칼 홈페이지 및 네이버 검색을 통해 스크랩한 내용으로 개인적 참고자료일 뿐 절대 투자 권유가 아니기때문에, 그냥 단순 참고하시기 바라며, 이로 인한 투자 손실에 대한 모든 책임은 투자자 본인에게 있고, 투자 결과에 대한 어떠한 법적 책임도 지지 않습니다.

 

다음 포스팅에서도 더욱 유용한 정보로 찾아뵙겠습니다. 끝까지 읽어주셔서 감사합니다!